4月经济数据表现不及预期

4月经济数据表现不及预期

昨日，国家统计局发布了多项今年4月宏观经济数据，其中多项数据不及预期。分析认为，4月经济数据表现不及预期，这表明国内经济下行压力仍然很大，并预计未来政府会加大经济稳增长的力度，不排除继续降准、降息的可能。

4月多项数据不及预期

国家统计局于昨日公布了多项4月宏观经济数据。在固定投资方面，今年前4月固投增速创近四年新低。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比例为65.3%，同比1~3月份则提高了0.3%。从全国房地产开发投资方面来看，中国1~4月全国房地产开发投资为23669亿元，同比名义上涨6.0%；规模以上工业增速也弱于预期，4月规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，环比增长0.57%。

另外，昨日央行也发布了多项4月份的经济数据。在社会融资规模方面，2015年4月份社会融资规模增量为1.05万亿元，分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加8045亿元，同比多增311亿元。国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛称，速虽略有回落，但仍保持平稳增长；消费结构不断优化，新兴业态继续快速发展。

机构：市场期待政策宽松

机构多认为，4月经济数据不及预期，国内经济仍面临着下行压力，市场期待政府进一步加大经济稳增长的力度，未来降准降息还将继续。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，四月经济数据令人失望。固定资产投资累计增长为历史低点，房地产，制造业投资全面放缓，基建投资增速亦较上月明显下滑，工业生产仍低于一季度均值。数据显示经济下行压力加剧，亟待宽松。

民生证券则认为，经济内生下行压力大，高度依赖基建托底。该机构预计，未来政府会加大稳增长力度。在财政和土地出让收入双放缓，PPP短期难堪大任的压力下，货币会积极配合公共部门需求的再扩张，降准、降息还会出现。

此外，申万宏观在春季报告中明确提出，稳增长将从稳汇、降息、降准、增支、减税五个方面托底经济，为改革预留过渡期。央行介入地方债置换发行，表明国家对地方政府债务背书，便于债务置换和调节流动性，有助于更好地解决保增长面临的资金问题。

该机构认为，后面财政将开始真正积极发力，总量上的降息降准仍有必要。预计在一系列政策托底的累积效应下，未来两个季度经济企稳回升可期。

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