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纸浆期货上行遇阻或掣肘造纸板块东营白花古玩密码锁腈纶滤布钓鱼包Frc

发布时间:2023-12-18 18:16:12 阅读: 来源:桥架厂家
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纸浆期货上行遇阻或掣肘造纸板块

3月29日以来,纸浆期货止跌回升,从5220/吨一线反弹至5430/吨左右。与此同时,A股造纸板块4月份以来累计涨幅8.23%,明显跑赢上证综指(同期拷贝纸涨幅3.17%)。分析人士指出,短期库存去化为纸业股期标的走强带来支撑,但市场交投仍欠活跃、库存已经维持偏高水平的现状下,价格上行阻力将凸显。

库存水平依旧偏高

国内纸浆库存是当前纸浆市场关注的焦点因素之一。据统计,截至3月下旬,国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约178.4万吨,较2月下旬下降9.3%。这正是短期价格止跌反弹的主要支撑因素。

但业内分析人士认为,中长2016年升至9500万辆左右期来看仍有大量待消化库存,纸浆价格仍旧承压。从市场交投来看,目前多数纸企预期将在4月涨价,涨幅200/吨,但市场下游似乎并不买账,平淡的需求为涨价预期蒙上阴影。

<电镀电源p>期货相关研究指出流化床,去年纸浆总发货量处于增长趋势,而需求端的疲软胶粘剂中有害物资限量GB18583⑵001导致全球纸浆库存高企,1月份纸浆库存天数为52天。春节后纸浆发货量有所回落,库存慢慢消化中,结束了持续上行的态势。未来一段时间,仍将处于库存消化阶段。

“国内纸浆库存高企,贸易商挺价意愿较强,需求端对于原料和成品的涨价接受度较低,纸厂拿货积极性一般,价格存在一定压力。”据分析,巴西3月发运中国阔叶浆数量大幅增加,未来一段时间国内库存压力仍较大。去库存正在缓慢进行中,需求端偏弱,在库存回归正常水平之前,价格大概率偏弱运行。

继续反弹动力不足

从产业链角度分析,期货分析师表示,上游来看,目前木浆现货成交仍也要及时加固偏向刚需,低位报价有所抬升,业者低价惜售,上下游博弈仍在持续;非木浆价格运行平稳,下游纸厂刚需备货;国废价格跌势暂缓,纸厂继续调低采购价格,短期延续弱势。下游需求方面,目前文化纸价格稳中有升,需求变动不大,经销商以消化库存为主,刚需成交为主流;生活用纸市场延续弱势,纸厂库存继续增加;白卡纸下游维持刚需,经销商库存压力较小。

“整体看,浆纸情况有所好转,而近两周造纸板块持续上涨,除受大盘影响外,市场普遍看好经济企稳下,纸二手跑车企利润修复,利多纸浆需求。但短时间内,全球库存较高的情况下,预计主动去库存过程尚未完成,纸浆价格上行面临压力。”期货分析师表示。

展望后市,期货分析师认为,中期来看,近三年全球纸浆产能持续增加,2018年全球发货量稳定增长,而需求端遭遇经济下行压力,全球库存持续累积。随着海外浆厂主动缩减供应、增加检修,近几个月全球木浆发运量有所回落,库存开始去化。而国内方面进口同环比开始下降,港口库存结束持续累积势头,后续在海外浆厂主动收紧供应背景下,国内外库存将持续去化。

“近期下游消费并无明显改善,以刚需为主,现货表现疲弱。而期货受宏观情绪改善等因素推动有所反弹,现货端开始对期货形成一定压制。短期来看,供需无实质性好转,期货继续上行空间有限。”期货分析师称。

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