11月A股策略收复2200点

11月A股策略：收复2200点

投资要点

基本面分析：外部环境方面，欧美经济进一步放缓。欧元区10 月份综合PMI下降至两个月低点。美国耐用品订单尽管上升，但10 月份消费者信心指数创下2011 年11 月以来的最低水平。美国9 月份失业率下降至7.2%，但劳动参与率维持1978 年8月以来的最低水平，而且10 月份私营部门新增岗位为4月份以来最低水平。美联储不得不维持强化宽松政策，QE 退出预期大幅下降，对全球股市产生利好效应。不过，政治环境日趋严峻，中日之间开始相互威胁使用武力。中国海军在西太平洋进行大规模实弹军演，而且侦察船开始在夏威夷监听美太平洋舰队。

国内经济方面，尽管改革深化，各方对“383”方案进行多角度解读，但部分机构仍担心三中全会释放的利好或低于预期。9 月份固定资产投资、社会消费零售总额、规模以上工业增加值的增速均出现微幅放缓，也引发对经济复苏持续性的担心。央行一度连续三期暂停逆回购，更导致银行间市场利率飙升。10 月份下半月利好措施频出。农田水利建设获得中央财政拨款。2014 年新增分布式光伏发电600 万千瓦。到2015 年我国将全面实现省内异地就医即时报销。天津滨海、粤港澳也将申请自贸区。能源领域将破除垄断。工信部淘汰汽车落后产能。空气质量恶化，政府将强化监管。北京推出低于市价三成的自住型住房措施。全国也将建设3600 万套保障性住房。政治方面，自2013 年11 月1日起，政府取消314 项各省、自治区、直辖市设立的行政事业性收费。中纪委展开第二轮全国巡查。天安门的恐怖袭击事件则增加了不稳定因素。证券市场方面，新三板扩大试点工作近期或将实施，新交易制度对原来的协议转让方式进行了改进。新加坡获得500 亿元RQII 投资额度。深交所将尽快推动创业板准入、再融资、股权激励等整体制度设计。贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。证监会将对“T+0”制度进一步审慎研究。

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